# Long Call Calendar

> Ist die kurze Laufzeit relativ zur langen teuer (Termstruktur in Backwardation)?

| Merkmal | Wert |
| --- | --- |
| Marktphase | Range, kein Trend, Kurs pendelt zwischen Marken, Nach Volatilitätsspike, Rückkehr zur Normalität erwartet |
| Treiber | Vega - du verdienst an einer Änderung der impliziten Volatilität, Theta - du verdienst, weil Zeit vergeht und Prämie verfällt, Pfadabhängig - Ergebnis hängt davon ab, WANN der Kurs wo steht, nicht nur wo er endet |
| Richtung | kurzfristig neutral, langfristig bullish |
| Max. Gewinn | nicht geschlossen darstellbar - hängt von IV und Restlaufzeit ab |
| Max. Verlust | ca. bezahlte Prämie |
| Risiko definiert | Ja |
| Legs | -1 Call @K (naher Verfall); +1 Call @K (ferner Verfall) |
| Broker-Level | 3 (Spreads mit definiertem Risiko) |
| Erfahrung | Profi |

## Formeln

```text
Break-even: nur per Simulation - kein Verfalls-Payoff im klassischen Sinn
Max. Gewinn: nicht geschlossen darstellbar - hängt von IV und Restlaufzeit ab
Max. Verlust: ca. D
```

## Legs

1. -1 Call @K (naher Verfall)
2. +1 Call @K (ferner Verfall)

[Zur HTML-Seite der Strategie](https://www.mindtrajour.com/de/academy/strategien/long-call-calendar)